Am 22. August 2022 haben wir die Analyse zur LIMES Schlossklinken AG fertiggestellt, und am 29. August 2022 schließlich 20 Aktien gekauft:
„LIMES Schlosskliniken AG – Aufbau einer neuen führenden Spezialklinikgruppe auf Spitzenniveau“
Unsere Investmentidee:
An der Börse einzigartig. Die LIMES Schlosskliniken AG ist ein Unikat an der Börse – der hochprofitable Privatkliniksektor, börsenverpackt in einer Aktie. Ausschließlich fokussiert auf den psychiatrischen Bereich bekämpft LIMES ein immer mehr an Bedeutung gewinnendes Krankheitsfeld.
Dominanz & Profitabilität. Bei der Markenstrategie setzt LIMES auf hochpreisig und exklusiv. Der Aufbau einer medizinischen Luxusmarke verspricht eine nachhaltig hohe Profitabilität. Bereits in 2021 – inmitten der Wachstumsphase – konnte eine EBITDA-Marge von 23,7 % erzielt werden.
Wachstum & Konsolidierung. Durch den Zugang zum Kapitalmarkt verfügt LIMES über die Poleposition in Sachen Konsolidierung. Ziel ist es, eine in Europa führende Klinikgruppe aufzubauen. Ein noch weitestgehend unentdecktes Wachstumsfeld stellt zudem die Onlinetherapie dar.
Die detaillierte Analyse finden Sie hier.
Als wir die Analyse am Montag fertig hatten, stand der Kurs noch bei 240 Euro. Am Mittwoch erschienen dann vorläufige Zahlen, welche den auch in der Analyse angenommenen positiven Geschäftsverlauf für 2022 bestätigen. Dennoch geht aus der Analyse ebenfalls hervor, dass die Aktie mit unseren getroffenen Planannahmen für 2022 und 2023 in etwa fair bewertet ist. Dies liegt vor allem daran, da wir 2023 von einem Übergangsjahr ausgehen, welches durch Anlaufkosten der neuen Klinik belastet ist. Wir hatten daher zunächst keine Position aufgebaut. Als der Kurs schließlich etwas zurückgekommen ist, haben wir am am 29. August 2022 in unser SdK-Realdepot 20 Aktien der LIMES Schlosskliniken AG zu einem Kurs von 264 Euro aufgenommen. Da die Aktie sehr markteng ist, haben wir uns für diese geringe Gewichtung entschieden. Auch ist zu berücksichtigen, dass es unserer Einschätzung nach mit hoher Wahrscheinlichkeit in den nächsten Jahren weitere Kapitalerhöhungen geben wird. Durch die vergleichsweise kleine Aktienposition haben wir im Realdepot somit bei möglichen Bezugsrechtskapitalerhöhung auch noch Spielraum mitzuzeichnen.
Wir weisen darauf hin, dass auch wir über keine Glaskugel verfügen, und Sie sich stets selbst über die Gesellschaften gründlich informieren sollten, sofern Sie beabsichtigen, die von uns getätigten Transaktionen ebenfalls zu tätigen.