Abstimmungsverhalten

ADO Properties S.A.

Geplantes Abstimmungsverhalten der SdK auf der ordentlichen Hauptversammlung am 2020-09-29

TOP 1 Presentation of the special report of the board of directors of the Company (as required pursuant to Article 441-7 of the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended) on any transaction, since the last general meeting of the Company, in respect of which any of the directors declared to have an interest conflicting with that of the Company.

 

Keine Abstimmung erforderlich

 

 

TOP 2 Presentation of (i) the combined management report of the board of directors of the Company in respect of the stand-alone annual financial statements of the Company and the consolidated financial statements of the Company and its group for the financial year ending 31 December 2019, (ii) the report of the independent auditor of the Company in respect of the stand-alone annual financial statements of the Company and its group for the financial year ending 31 December 2019 and (iii) the report of the independent auditor of the Company in respect of the consolidated financial statements of the Company and its group for the financial year ending 31 December 2019.

 

Keine Abstimmung erforderlich

 

 

TOP 3 The General Meeting, after having reviewed the management report of the board of directors of the Company and the report of the independent auditor of the Company, approves the stand-alone annual financial statements for the financial year ending 31 December 2019 in their entirety.

 

Zustimmung

 

Begründung: Der vom Verwaltungsrat aufgestellte Einzelabschluss wurde vom Auditor geprüft und uneingeschränkt testiert.

 

 

TOP 4 The General Meeting, after having reviewed the management report of the board of directors of the Company and the report of the independent auditor of the Company, approves the consolidated financial statements of the Company and its group for the financial year ending 31 December 2019 in their entirety.

 

Zustimmung

 

Begründung: Die vom Verwaltungsrat aufgestellten Consolidated Financial Statements wurden vom Auditor geprüft und uneingeschränkt testiert.

 

 

TOP 5 The General Meeting acknowledges that the net profit of the Company amounts to EUR 391,874,636 according to the stand-alone financial statements of the Company and resolves to carry it forward to the next financial year.

 

Ablehnung

 

Begründung: Die bisherige Strategie war 50% vom FFO als Dividende auszuschütten. Diese Leitlinie wurde auch nochmal in der Jahrespräsentation und Guidance v. 31.3.2020 für 2020 bestätigt. Die SdK fordert die Ausschüttung von mindestens 60% vom FFO, um die durch diverse Deals verursachte Verwässerung des Aktienbestandes zumindest etwas auszugleichen.

 

 

TOP 6 The General Meeting resolves (i) to grant discharge (quitus) to all directors who held office during the financial year ending 31 December 2019 in respect of the performance of their duties during that financial year and (ii) furthermore, for declaratory purposes only, to confirm the appointment of any present or former directors of the Company who were appointed by co-optation since the last general meeting of shareholders of the Company.

 

Ablehnung

 

Begründung: Das Akquisitionsgeschehen um Adler und Consus und eine Kapitalerhöhung hat für die Aktionäre des Streubesitzes der Ado Properties negative Auswirkungen gehabt. Der Börsenkurs hat sich seit Mitte 2019 ca. halbiert, es soll keine Dividende ausgeschüttet werden. Das einst finanzstarke Unternehmen erreichte einen Rekord-Verschuldungsgrad LTV von 54%. Der Aktienbestand wurde stark verwässert.

 

 

TOP 7 The General Meeting approves the re-appointment of Dr. Peter Maser as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Die SdK bewertet die Wahl der Mitglieder des Verwaltungsrates als Team. Keiner der Kandidaten übt mehr als fünf vergleichbare Mandate aus, inklusive doppelt zu wertender Positionen in Executive-Funktionen. Die Kandidaten ergänzen sich fachlich: Prüfung (Maser), Immobilienwirtschaft (Beaudemoulin), Vorstand Adler (Rienecker), Investments (Akkemik), Recht (Bütter), Verbandswesen (Jorgensen), Datenverarbeitung (Schmid). Die für die Unternehmensführung erforderliche Gesamt-Expertise des zu wählenden Boards sollte den Anforderungen entsprechen. Diese Einschätzung trifft für die TOPs 7 bis 14 zu.

 

 

TOP 8 The General Meeting approves the re-appointment of Mr. Thierry Beaudemoulin as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 9 The General Meeting approves the re-appointment of Mr. Maximilian Rienecker as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 10 The General Meeting approves the re-appointment of Ms. Arzu Akkemik as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 11 The General Meeting approves the re-appointment of Dr. Michael Bütter as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 12 The General Meeting approves the appointment of Mr. Thomas Zinnöcker as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 13 The General Meeting approves the appointment of Mr. Claus Jorgensen as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 14 The General Meeting approves the appointment of Mr. Thilo Schmid as director of the Company for a period running from the date of this AGM until the annual general meeting of the Company to take place in the year 2023.

 

Zustimmung

 

Begründung: Begründung TOP7

 

 

TOP 15 The General Meeting approves the following remuneration applicable as from the start of the financial year 2020:

 

Zustimmung

 

Begründung: Die Vergütung der Verwaltungsratsmandate entspricht in etwa den Vergütungen vergleichbarer Unternehmen.

 

 

TOP 16 The General Meeting decides to approve the re-appointment of KPMG Luxembourg, société cooperative, with registered office at 39, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg as independent auditor of the Company in relation to the statutory annual financial statements of the Company and the consolidated financial statements of the Company and its group for a term which will expire at the end of the annual general meeting of shareholders of the Company to take place in 2021.

 

Ablehnung

 

Begründung: KPMG erlöste in den Jahren 2017 und 2018 Jahren jeweils mehr als 25% vom Prüfungshonorar für prüfungsfremde Leistungen. 2019 sind die Zahlungen an KPMG für Beratung erneut gestiegen. Die SdK sieht hier die grundsätzliche Problematik, dass kommerzielle Erwägungen die prüferische Sorgfalt überlagern könnte.

 

 

TOP 17 The General Meeting grants all powers to the board of directors of the Company, with option to delegate, to buy-back, either directly or through a subsidiary of the Company, shares of the Company for a period of five (5) years following the date of the present General Meeting. In particular, the General Meeting resolves that the aggregate amount of the shares of the Company which may be acquired may not exceed 10% of the aggregate amount of the issued share capital of the Company at the date of exercise of the present authorisation.

 

Ablehnung 

 

Begründung: Die Beschlussfassung sieht u.a. die Erlaubnis für das Management vor, mit den Aktien des Unternehmens zu handeln und für alle sonstigen denkbaren Fälle zu verwenden. Diese Bandbreite der Verwendung von zurückgekauften Aktien lehnt die SdK grundsätzlich ab. Handel sollte ausschließlich Sache der Aktionäre bleiben. Außerdem zieht die SdK die Zahlung einer Dividende dem Aktienrückkauf vor.

 

 

TOP 18 The General Meeting approves on an advisory non-binding basis the remuneration policy of the Company established by the board of directors of the Company in its entirety.

 

Ablehnung

 

Begründung: Die Vergütungsstruktur sieht nicht näher spezifizierte Bonuszahlungen vor, welche für außerordentliche Transaktionen gewährt werden sollen. Da die Leistungen des Managements bereits erfolgsabhängig über STI- und LTI-Regelungen vergütet werden, gibt es dafür keine Notwendigkeit. Um Missbrauch vorzubeugen lehnt die SdK das Vergütungssystem deshalb ab.

 

 

TOP 19 The General Meeting approves on an advisory non-binding basis the remuneration report of the Company for the financial year ending 31 December 2019 in its entirety.

 

Ablehnung

 

Begründung: Es wurden Sonder-Boni und Abfindungen in Millionenhöhe gezahlt, deren Anlass und Berechtigung nicht im Geschäftsbericht ausgewiesen werden bzw. nachvollziehbar sind.

 

Note: For objective reasons, the above voting procedure may be deviated from at the Annual General Meeting in accordance with the statutory provisions.